ЕРЕВАН, 30 окт – Sputnik, Арам Гарегинян. До конца 2023 года Министерство финансов Армении готовится привлечь кредит в $100 млн от Евразийского фонда стабилизации и развития. Об этом сообщил Sputnik Армения министр финансов Ваге Ованнисян.
Другую программу бюджетной поддержки намечается утвердить в 2024 году. Сокредиторами станут Азиатский банк развития и Французское агентство развития. В ноябре 2022 года эти организации уже выдали Армении по $100 млн в виде бюджетных кредитов, сейчас с ними согласовываются кредиты по $50 млн.
Ведутся переговоры и со Всемирным банком и Организацией стран-экспортеров нефти (OPEC). Размер кредита (или кредитов) уточняется.
Бюджетные кредиты отличаются от целевых тем, что предназначены не для какой-то конкретной программы, а в целом для пополнения недостающих доходов бюджета.
Считается, что целевые кредиты создают общественные блага (оросительные системы, линии электропередач и др), и экономический эффект от них окупает затраты на проценты по таким кредитам, в то время как бюджетные кредиты такой отдачи не дают. Поэтому власти Армении последовательно сокращали долю бюджетных кредитов и к 2020 году полностью отказались от них, но из-за кризисной ситуации стали привлекать их снова. Эта потребность сохранится и в 2024 году.
При этом долг правительства Армении с начала года 2023 года рос за счет не зарубежных займов, а гособлигаций. Объем кредитов как раз сократился (на $82,4 млн), так как правительство возвращает их больше, нежели привлекает новых. Такая ситуация наблюдается в последние несколько лет.
С другой стороны, значительно растут объемы закупки гособлигаций. Ранее министр сообщал, что армянскими гособлигациями в национальной валюте заинтересовались зарубежные инвесторы. Уточним: речь идет не о валютных облигациях (евробондах), которые и без того обращаются на зарубежных фондовых рынках, а именно об облигациях в армянских драмах. Статистика подтверждает тот интерес, о котором говорил министр: всего за полгода (с конца марта по конец сентября) объем закупок указанных облигаций со стороны нерезидентов вырос почти в три с половиной раза - с $113 до 394 млн. Как ранее отмечали специалисты Минфина, инвесторов привлекает хорошее соотношение доходности облигаций (процентов с них) и риска (он считается низким, так как Минфин расплачивается по своим долговым бумагам с точностью до одного дня и до сих пор делал это в любых обстоятельствах).
Продолжает расти и размещение драмовых облигаций внутри страны: в первые пять месяцев 2023 года оно выросло на $513 млн, примерно до $4 млрд 203 млн (в пересчете с драмов).
Единственным недостатком этих облигаций для бюджета остается то, что средняя процентная нагрузка у них примерно втрое выше, чем у зарубежных кредитов (по данным Минфина на конец сентября - 10,9% против 3,7%).
Но и здесь, отметил Ованнисян, Минфин рассчитывает на некоторое понижение.
"Мы предполагаем, что в условиях замедления инфляции Центробанк пересмотрит ключевую ставку (в сторону снижения - ред). Это отразится и на ставках по облигациям. Еще одна причина, по которой мы ожидаем снижения, – это высокий спрос на наши облигации", - отметил министр (подразумевается, что чем выше у инвесторов спрос на ценные бумаги, тем больше они готовы купить их даже под более низкий процент - ред).
Наконец, что касается валютных облигаций, то новых выпусков в следующем году не планируется, но в текущем году министерство выкупило с рынка их небольшую часть, чтобы в 2025 году сразу не погашать эмиссию в $500 млн.
Добавим, что по состоянию на конец сентября долг правительства Армении составляет $10 млрд 790 млн. Из них зарубежные кредиты составляют 41,0%, валютные гособлигации – 16,2%, драмовые гособлигации – 42,6%.