ЕРЕВАН, 5 фев — Sputnik. Одно из трех влиятельных международных рейтинговых агентств Moody's Investors Service присвоило компании "Электрические сети Армении" (ЭСА) кредитный рейтинг Ba2 со статусом "стабильный", что беспрецедентно не только для Армении, но и для всего региона.
При присвоении рейтинга принимались во внимание следующие факторы: прозрачная система тарифного регулирования, долгосрочные механизмы возмещения затрат и согласованных инвестиций; высокий уровень финансово-экономического планирования и однозначные ожидания высокой рентабельности в обозримом будущем (условия лицензии, утвержденные регулирующим органом до 2027 года); достигнутые компанией за последние годы хорошие финансовые показатели; независимость регулятора от правительства и устойчивый статус компании на электроэнергетическом рынке Армении.
В отчете были отмечены и факторы, ограничивающие рейтинг: это возможные валютные риски, ограниченный рынок, сравнительно короткий опыт работы компании в рамках новых условий регулирования и инвестиционной программы.
Важная для Еревана подстанция вступила в строй после капремонта>>
Рейтинг ЭСА оказался выше суверенного рейтинга Армении (Ba3). Moody's отметило факторы, позволившие достичь этого уровня.
Среди них устойчивое финансовое положение, предсказуемость формирования денежных потоков и прозрачность нормативно-правовой базы компании; относительная устойчивость к возможным экономическим спадам; низкая зависимость от внутренних рынков капитала, что стало возможным благодаря планомерной работе менеджмента компании с международными институциональными банками и финансовыми институтами, финансирующими инвестиционную программу компании.
Прогноз Moody's о будущих изменениях рейтинга следующий: если тарифные соглашения ЭСА будут неизменными, устойчивые операционные и финансовые показатели и ликвидность будут поддерживаться в течение следующих 12–18 месяцев; регулирование, как и прежде, останется прозрачным и предсказуемым со стороны государства; рейтинг компании, как минимум, не ухудшится.
Основным драйвером повышения рейтинга Moody's считает повышение суверенного рейтинга Армении.
Рейтинг Moody's позволит компании выйти на престижные международные рынки ценных бумаг, на которых размещение еврооблигаций обеспечит привлечение дешевого и долгосрочного капитала, направленного на реализацию инвестиционных программ и повышение их финансовой эффективности.
Компания ЭСА стала стремительно развиваться после приобретения ГК "Ташир". Повышена операционная эффективность, улучшены финансово-экономические показатели, существенно сократились потери электроэнергии с 13,5 до 7,1%.
Стратегический приоритет ЭСА - реализация полномасштабной инвестиционной программы, направленной на глубокую модернизацию и переоснащение всего имущественного комплекса компании. Общий объем рассчитанной на 10 лет инвестиционной программы составляет около 1 миллиарда долларов.
